La corrélation de Bitcoin avec le SP500 atteint des niveaux record
Depuis sa création, le bitcoin a été surnommé « or numérique« , car il est durable, fongible, divisible et rare comme le métal précieux.
Toutefois, si l’or a fait ses preuves en période de tensions sur les marchés boursiers mondiaux, le bitcoin n’a pas encore acquis une réputation similaire en tant que valeur de refuge.
En fait, ces derniers mois, le bitcoin a été de plus en plus corrélée avec le SP500, l’indice boursier de Wall Street et la référence pour les marchés boursiers mondiaux. Aujourd’hui, les données suggèrent que cette relation est plus forte que jamais, ce qui a probablement réduit son attrait en tant qu’or numérique.
En un mois, la corrélation réalisée entre le bitcoin et le SP500 a atteint un niveau record de 66,2 % le 30 juin et s’est établie à 65,8 % jeudi, selon la société de recherche sur les produits dérivés cryptos Skew, qui a commencé à suivre les données en avril 2018.
« Bien que la corrélation entre le bitcoin et le SP500 soit toujours un très bon indicateur des mouvements du marché, elle ne maintient jamais vraiment une position constante. Le bitcoin se comporte davantage comme une position à fort effet de levier et suit les tendances du marché dans un mouvement de hausse et de baisse plus volatil et plus spectaculaire », a déclaré Wayne Chen, PDG et directeur d’Interlapse Technologies, une entreprise fintech.
Selon Skew, la corrélation sur un an a également atteint des sommets , soit plus de 37 %. Il faut cependant noter que des valeurs comprises entre 30 et 50 % impliquent une corrélation relativement faible entre les variables.
« Bitcoin, de l’avis général, reste un actif à risque. En dépit de ceux qui vantent ses similarités fondamentales avec l’or, il n’a pas encore prouvé qu’il constituait une couverture suffisante ou une fuite vers la sécurité en période de sentiment de risque« , a déclaré Matthew Dibb, co-fondateur de Stack, un fournisseur de trackers crypto.
Les actifs à risque sont ceux dont la fortune est liée à l’état de l’économie mondiale. Par exemple, les prix des actions et des métaux industriels comme le cuivre ont tendance à augmenter lorsque le taux de croissance de l’économie mondiale devrait s’accélérer et s’essouffler en cas de ralentissement économique.
Bitcoin s’est plus ou moins comporté comme un actif à risque cette année. Le prix de bitcoin a chuté de 10 000$ à 3 867$ en mars, les actions mondiales ayant craqué en raison des craintes liées aux coronavirus. Il est ensuite remonté vers 10 000$ au cours des deux mois suivants, le SP500 ayant connu sa plus forte reprise à la baisse jamais enregistrée.
Cependant, le fait d’être traité comme un actif à risque peut être une bénédiction déguisée pour bitcoin.
« Étant donné que la corrélation entre le BTC et les actions est toujours aussi élevée, nous pensons que le prix du bitcoin n’est haussier qu’à court terme, car les marchés mondiaux bénéficient d’un stimulus monétaire d’une ampleur sans précédent« , a déclaré Dibb.
En effet, la Réserve fédérale américaine (Fed) et d’autres grandes banques centrales injectent des quantités massives de liquidités fiat dans leurs économies respectives pour contrer le ralentissement du COVID-19. La semaine dernière, le bilan de la Fed était de 7,01 billions de dollars, soit une augmentation de 67 % par rapport aux 4,24 billions de dollars de début mars, selon les données fournies par la Réserve fédérale.
Le HODLING continue d’augmenter
Si le bitcoin peine à s’imposer comme un actif refuge, certains investisseurs ne se laissent pas décourager.
Les « HODLERS » ou détenteurs à long terme de bitcoin, dont le nombre d’adresses stockant des bitcoins pendant au moins 12 mois, a atteint en juin le chiffre record de 20,3 millions. Ce chiffre dépasse le record précédent de 19,52 millions atteint en mai, selon IntoTheBlock, une société de renseignements en blockchain.
« Avec le halving qui vient juste d’être réalisée, de nombreux détenteurs pensent que le prix de Bitcoin devrait être beaucoup plus élevé que la valeur actuelle. Cela crée un comportement de type hodliste jusqu’à ce que le marché recommence à se développer« , a déclar Chen.
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